Le cours vise à présenter l’évaluation et le fonctionnement de deux catégories de titres permettant la titrisation des risques majeurs : les options et obligations sur catastrophes naturelles. Nous discuterons également des conditions sous lesquelles elle est bénéfique. En effet, si la titrisation permet d’accroître la capacité de couverture et de réduire l’aléa moral entre assureurs et assurés ou entre réassureurs et assureurs, elle accroît concomitamment le risque de base.

A l’issue du cours, l’étudiant :

• Comprendra les principales caractéristiques des options sur catastrophes naturelles et des obligations sur catastrophes naturelles.
• Maîtrisera les techniques et outils mobilisés pour évaluer ces titres

Comprendra les concepts de risque de base et d’aléa moral et saura comment les moduler dans le cadre d’une émission de titres sur catastrophes naturelles